微软与 OpenAI 的密切合作是其近期增长的主要因素。对 OpenAI 模型的独家使用权提升了 Azure 的业绩，并帮助微软的市值达到近 4 万亿美元。根据 Visible Alpha 的数据，预计 4 月至 6 月当季，Azure 收入将增长 34.8%，与微软自身的预测一致，并略高于上一季度 33% 的增幅。
但目前，双方正在重新谈判合作关系。OpenAI 正在寻求上市，而转型为公益公司需要获得微软的批准。有报道称，围绕微软将保留多少OpenAI 的技术访问权限以及转型后其股权结构，双方一直存在僵局。
此次重组与 OpenAI 由日本软银领投的 400 亿美元融资轮相关。其中一半的融资取决于法律变更能否在年底前完成。如果没有微软的批准，这笔交易就无法推进。
与此同时，OpenAI 一直在拓展其云合作伙伴关系。该公司最近扩大了与甲骨文的合作，其中包括计划建设 4.5 千兆瓦的数据中心容量，并且还开始使用谷歌云来获得额外的计算能力。
瑞银分析师表示，尽管微软仍在谈判中，但投资者对这一切对微软意味着什么的看法不一。“微软的领导层赢得了足够的信誉……因此，该公司最终将协商出符合股东利益的条款，”分析师写道。市场似乎也认同这一观点。微软股价今年迄今已上涨逾20%。
除了人工智能业务外，预计该公司本季度的整体业绩也将强劲。分析师预计，受美元走弱、Azure 非人工智能需求增长以及 PC 制造商在可能加征关税前加速 Windows 订单等因素推动，该公司营收将增长 14%，达到 738.1 亿美元，创下三个季度以来的最佳增幅。
预计利润将增长14.2%，达到251.6亿美元。增幅略低于上一季度，部分原因是运营费用上升。
投资者还将关注微软的资本支出计划。上周，Alphabet 将年度支出目标提高了 100 亿美元。微软表示，其人工智能产能仍面临供应限制，并暗示将加大基础设施投资，但步伐将有所放缓，且更侧重于人工智能芯片等短期资产。上一财年，该公司计划的资本支出超过 800 亿美元。
Synovus Trust 高级投资组合经理兼微软股东 Dan Morgan 表示，这项投资正在发挥作用。“投资者可能仍然低估了微软人工智能业务在代理人工智能时代推动持久消费增长的潜力。”
正在进行的关于扩大 OpenAI 技术访问权限的谈判
据彭博社援引两位知情人士的报道，微软目前正在与 OpenAI 就更新协议进行深入谈判。此举旨在确保微软能够继续使用 OpenAI 的最新模型，即使这家初创公司宣布其已达到通用人工智能的水平——届时现有协议中的某些权利将不再适用。
谈判人员一直在定期会面，并可能在未来几周内敲定新的条款。两家公司均未回应置评请求。
几个月来，双方一直在试图修改协议，其中包括微软未来在 OpenAI 的股权。上个月，The Information报道称，双方在当前协议中的 AGI 条款上存在分歧。
与此同时，OpenAI 也面临着来自外界的压力。埃隆·马斯克于 2015 年与他人共同创立了 OpenAI，但后来离开。如今，他正在起诉 OpenAI，指控其背离了最初的使命——为人类福祉而非私人利益而开发人工智能。
随着微软公布业绩，其与 OpenAI 的关系以及 OpenAI 与竞争对手云提供商日益增多的合作将受到密切关注。
